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每周講解買賣股票和投資産品事項，分享投資小貼士。
陳勁禾 報道
房地産投資信托（REIT）這個詞對投資老手並不陌生，但剛涉足于投資花花世界的新手，可能還不太了解它與一般股票有何不同。
房地産投資信托的基本概念是把一組房地産集中在一起，再讓散戶通過購買信托單位的方式持有這些房地産，以享有租金收入。
這些房地産可分爲購物商場、辦公樓、酒店、服務公寓、物流設施、數據中心等不同的類型。
例如，凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）旗下就有16家購物商場，如勿洛廣場（Bedok Mall）與國際商品批發中心大廈（IMM）。
在某種程度上，投資者就是這些房地産的其中一個業主。就像買房子租出去賺取租金一樣，房地産投資信托是投資房地産的另一種途徑。
有時，發展商推出房地産投資信托時，自己會持有一定的股權。例如，凱德商用新加坡信托的大股東就包括凱德集團（CapitaLand）與凱德商用産業（CapitaLand Mall Asia）。根據去年的年報，兩者各持有29.31％股權。
在這種情況下，發展商就像任何投資者一樣，也可獲得派息。
與股票不同的是，按照規定，房地産投資信托必須派發至少九成的稅後淨收入；一般股票的股息由公司董事會決定，按財務情況決定要不要派股息，以及派多少股息。
許多人投資房地産投資信托，主要是想定期獲得穩定的收入。雖然房地産投資信托必須把至少九成的收入派給投資者，但這並不代表它比一般股票保險。
信托單位就好比一家上市公司的股票，在市場上自由買賣，價格受市場情緒左右，隨時有下滑的可能。如果跌幅超過所獲得的派息，那就得不償失。
此外，房地産投資信托把大部分的收入派給投資者，意味著在債務到期時，它們可能沒有充足的現金還債。因此，它們通常會去借新貸款來還舊貸款。
如果債務到期時，融資成本剛好提高，就會構成風險。如果借貸由旗下的房地産作爲抵押，在無法還債時，信托可能會被迫脫售這些房地産，進而影響信托單位價格與派息。
此外，如果房地産投資信托蒙受虧損，可想而知，投資者也不會收到派息。例如，當市場供過于求，與租戶續約時租金就可能調低，或是房地産租不出去，租用率下滑。投資者應該研究信托是否有預先收款的作風，或是租約綁定期限有多長等細節。