陳愛薇 報道
美國聯邦儲備局預料在本周三宣布加息，分析師認爲股市已把這個因素考慮在內，本地房地産投資信托（REIT）偏高的收益率也反映了預期。
根據博彭社的預測，本周三聯儲局加息25個基點的概率已提高到94％，比上周較早時的低于50％預測高出許多，但市場似乎沒有因此出現緊張情緒。
KGI證劵（新加坡）的報告分析指出，首先聯儲局今年初已暗示今年可能加息三次，比市場預測的多出一次；第二、即使加息25個基點，整體利率還是少于1％，不會對大多數公司和借貸者的底線造成實質影響。
美元走強會令資金回流美國
第三、美國總統特朗普的動作多多，市場可能因此對聯儲局加息的影響太過掉以輕心。其實，美元已經上揚，這對借貸美元的外國借貸者不利，美元走強也會令全球資金回流到美國，尤其是抽離亞洲和新興市場。
星展集團研究主管蔡素珍認爲，新加坡海峽時報指數近期的漲勢，會因本月份的聯儲局加息和4月法國大選的不確定而暫緩，海指必須在跨過這兩個關口後才有機會回彈。
因此，近期內海指會在3050點至3150點之間起落，即使突破3150點也很難持續，3200點會是一大阻力點。
個別領域方面，興業證券（RHB）分析師維傑·納達蘭加（Vijay Natarajan）認爲，REIT表現已把兩次加息考慮在內。
這是因爲REIT目前的收益率比10年國債高出4.4％，也就是說收益率差價（yield spread）爲4.4％；而REIT的10年平均收益率則比10年國債高出4.1％。
所謂“高風險、高回報”，更高的收益率差價或意味著加息風險已考慮在內。
在各類REIT當中，酒店服務類REIT的收益率比十年國債高出最多，達4.9％；保健類REIT的收益率只比十年國債高出3.40％。
維傑也說，本地REIT的平均淨資産負債比（net gearing）爲35％，低于45％的頂限。大多數REIT已爲加息作好准備，近79％總債務是采納固定利率或對沖方式。
蔡素珍則認爲，如果利率起1個百分點，本地REIT的總派息就會少2.9％。一旦基金從本地的REIT撤離，會對大型股造成影響，
金融股方面，馬來亞銀行金英證券（Maybank Kim Eng）尼爾新哈（Neel Sinha）在報告中指出，從剛發布的業績看來，本地銀行並沒有從貸款增長和升息預期提高當中受惠，因此表現令市場感到失望。隨著進一步減值和不良資産（NPA）提高的情況沒有發生，金融股可能在這一季會因借貸成本增加而帶來驚喜。