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虛擬貨幣世界存在于真實世界，若它們真的是一團泡沫，一旦戳破肯定會威脅到真實世界，影響有多大是一個未知數。
郭書真
2017年的世界局勢不算太平，但對金融市場來說，是相對平靜的一年，黑天鵝沒有出現，多起預期中的灰天鵝事件並沒有發生。
不少機構在去年此時對全球經濟增長作出的預測，基本上錯判情勢，低估了今年的經濟表現，例如國際貨幣基金原本預測2017年全球經濟增長爲3.4％、發達經濟體爲1.8％，本月較早時它已經把增長預測分別上調到3.6％與2.2％。
自從去年英國公投脫歐之後，人們對歐洲政治局勢的發展繃緊神經，擔心極端右翼將導致歐元區分裂，金融市場對今年幾個歐洲國家的選舉異常關注，所幸都只是虛驚一場。
例如3月的荷蘭大選，民調顯示，反歐盟、反移民的極右翼自由黨可能取得大勝，結果首相呂特領導的傳統右翼自由民主人民黨保住第一大黨地位，來勢洶洶的極右翼自由黨只得13％選票。
然後是5月的法國總統選舉，選前呼聲高的右派候選人勒龐最終不敵人氣帥哥馬克龍，讓金融市場松了一口氣。9月的德國大選，執政12年的總理默克爾成功衛冕，金融市場又安然度過。
令人擔憂的灰天鵝沒出現
貿易戰爭是人們在去年底普遍感到憂慮的另一只灰天鵝。特朗普出任美國總統，人們除了對他的民粹思想擔憂之外，也擔心他會引發貿易戰。美國雖然退出跨太平洋夥伴關系協定，但這一年來，特朗普對亞洲和中國的態度，並未像他大選期間所顯示那樣地強硬。
當然，這一年內中東地區政治動蕩、朝鮮挑釁行爲升級等地緣政治風險，令市場增添緊張，但沒有帶來巨大破壞。
雖然有驚無險走過2017年，許多問題仍值得在2018年繼續觀望。過去一年應該發生但沒發生的事情，或許會在這一年發生。盡管地緣政治沖突並未顯著升級，但壓力仍在集聚，尤其是朝鮮試驗的導彈據稱已經可以覆蓋美國全境。
今年沒有發生的貿易戰，不排除會在2018年發生，畢竟這只是特朗普上任的第一年。他在11月亞洲之行結束後發表推文說“必須快速縮減巨額貿易逆差”，2018年的經濟氛圍可能很快冷卻下來。
而默克爾雖然贏得大選，但隨著社民黨不參加組閣，聯合政府或許無法組成，德國可能得在2018年重新舉行大選，也可能導致默克爾的政治生涯宣告結束。
2017年全球經濟表現超出預期，在一定程度上有賴于全球央行超寬松貨幣政策，這也推動全球資産價格上升。美國股市這一輪的超級牛市從聯儲局2009年實施量寬政策便開始，目前美國股市的本益比接近曆史上的幾次高位。進入2018年，聯儲局計劃加息三次、歐洲央行開始縮減資産購買規模、中國利率趨向上升，各地央行若拿捏不當、調整過大，可能導致消費者和企業支出緊縮、資産價格崩潰。
比特幣存在太多未知
這一年裏急劇高漲的資産價格，包括了比特幣（如果它也是一種資産），比特幣從年初時的780美元左右漲了近20倍，一度還幾乎沖破2萬美元。
比特幣可能是2018年最大只的黑天鵝。
黑天鵝是未知的未知，比特幣存在太多未知。自2009年誕生至今，關于這種加密貨幣的許多問題都沒有得到解答——比特幣的監管、比特幣的交易、投資者持有情況等，都嚴重欠缺透明度。
它的洶洶來勢無法解釋，還帶動大大小小超過1000種以區塊鏈技術開發的加密貨幣誕生。這些加密貨幣自成一個貨幣世界；如果比特幣是美元，那以太幣可能是歐元、萊特幣是日元，那些叫不出名字的加密貨幣是津巴布韋元、哈薩克斯坦堅戈……
虛擬貨幣世界存在于真實世界，若它們真的是一團泡沫，一旦戳破肯定會威脅到真實世界，影響有多大是一個未知數。
有人說，所有加密貨幣的市值加起來只不過5000億美元，還不如蘋果公司的市值，破壞力不會太嚴重。但正如之前所說，這些加密貨幣太過神秘，實際市值到底多少也說不清。日本和韓國是全球最大的比特幣交易中心、亞洲是最主要投資者，一旦泡沫破滅可能沖擊亞洲，再波及其他國家，就像當年的亞洲金融風暴一樣。