爲了吸引國際投資者，本地房地産投資信托（REIT）頻頻進行收購，壯大市值。今年至今，本地REIT已進行了多達18億4000萬元的股權融資，其中以發行新單位向散戶投資者融資占25.4％。
輝立證券交易員溫國棟接受《聯合早報》訪問時指出，REIT向散戶投資者進行的股權融資約有4億6860萬元。其中，吉寶基礎設施信托（Keppel Infrastructure Trust）的融資就占了約2億元，這項融資是爲了減少收購澳大利亞一家化學公司的債務。
接下來，ESR房地産信托（ESR-REIT）和凱德商用中國信托（CRCT）將分別向散戶融資7000萬元和1億2510萬元。
去年全年，本地REIT向散戶進行大約10億6700萬元的股權融資，而全都在下半年進行。
新加坡凱基證券（KGI Securities）分析師王家儀受訪時說：“爲了進行收購，最近REIT的確頻頻進行股權融資。”
她認爲，這些REIT部分動機可能是希望被納入指數。今年3月，星獅物流工業信托（Frasers Logistics & Industrial Trust）即被納入富時歐洲公共房地産協會／美國房地産投資信托環球發達指數（FTSE EPRA／NAREIT Global Developed Index）。
包括星獅物流工業信托，該指數目前有13只本地房地産相關的個股，包括三只房地産發展商以及10只REIT。
王家儀說：“希望被納入指數的動機很簡單，就是提高能見度，吸引國際投資者。”她指出，目前大約有8000萬名美國投資者是透過追蹤這些指數的挂牌基金（ETF）和其他類型基金，投資國際房地産。
接下來可能被納入指數的三只REIT是星獅地産信托（FCT）、宏利美國房地産投資信托（Manulife US REIT），以及吉寶數據中心房地産信托（Keppel DC REIT）。
納入指數的其中一項條件是自由流通市值。王家儀以宏利美國房地産投資信托舉例，該信托于今年第二季收購了兩座永久地契甲級辦公樓。
包括這項收購，該信托目前距離被納入指數只差1億美元（約1億3820萬新元）。
散戶最擔心股權被稀釋
對散戶而言，REIT進行股權融資，最擔心造成手中持有的股權被稀釋，尤其是大部分REIT向散戶融資的同時，透過私下配售向機構投資者進行更大規模的融資。
溫國棟指出，星獅地産信托近期私下配售集資了3億6960萬元，比散戶的多出了四倍。
不過，這不意味著信托這麽做就對散戶不利。溫國棟認爲，最理想的股權融資應該是以收購優質房地産爲目的。例如凱德商務産業信托（CCT）于2017年以發行單位集資7億元，部分用來收購亞洲廣場第二大廈（Asia Square Tower 2）。信托的淨房地産收益率即由2018財年的2.55％上升至2019財年的2.96％。
王家儀指出：“簡單來說，收購項目的淨房地産收入高于信托整體投資組合，收益率增進（yield accretion）的可能性較高。”
不過，她也提醒，這不代表每單位派息（DPU）將因此增進，特別是股權因融資而被稀釋，“不論如何，大型REIT的股權融資一般上會獲得超額認購，被稀釋的空間較少。”
若不想申購，溫國棟建議散戶可考慮參與信托的股息再投資計劃，以較低成本獲得未來的回報。