陳紫筠 報道
全球股市近日波動激烈，但市場人士仍看好本地房地産投資信托（REIT），尤其是工業、辦公樓和位于市區以外地段的零售商場。
星展銀行研究昨天發表報告指出，市場擔心近日的抛售行動可能促使金融機構要求投資者補倉（margin call），以致投資者售股套現，造成了股價進一步下跌。這樣的擔憂其實是不必要的。
“雖然這可能不代表整個領域的看法，但從我們在過去幾年與一些財富管理客戶，包括家族辦公室的交流中，我們發現即使絕對收益率（absolute yield）下降，他們對大型股的需求還是有所增加。”
報告也針對REIT領域對石油與天然氣業務的曝險進行分析，認爲暴發長期油價戰的風險可能影響企業接下來的利潤和現金流。大部分工業REIT在這方面的曝險不高，所占資産組合收入的比率少于1％。辦公樓REIT的曝險比率介于4％至8％。
在本星期一的亞洲交易時段，沙特阿拉伯宣布將大量增産，與俄羅斯掀起原油削價戰，國際油價瞬間暴跌30％。雖然油價過後已局部回彈，但仍處于低水平。
面對2019冠狀病毒疾病疫情可能比預期來得長，加上油價戰風險在即，報告看好資産組合具韌性的REIT。這包括擁有較長加權平均租賃期限（WALE）的工業REIT，如騰飛房地産投資信托（Ascendas REIT）、豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）及騰飛印度信托（Ascendas India Trust）。
一些本地和美國辦公樓REIT具有進行收購的潛能，如吉寶房地産信托（Keppel REIT）、新達信托（Suntec Reit）、Prime美國房地産投資信托（Prime US REIT）、吉寶太恒美國房地産信托（Keppel Pacific Oak US REIT）以及豐樹商業信托（Mapletree Commercial Trust），同樣備受看好。
報告也相信，相較于以旅客爲對象的商場，位于市區以外地段的零售商場因爲主攻“必要購物”（necessity shopping）而較具防禦性。它看好凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）以及星獅地産信托（Frasers Centrepoint Trust）。