就勢
論市
應對疫情造成的危機所需要的不是寬松的貨幣政策，也不是直升機式的撒錢，而是對症下藥，讓有需要的行業和企業得到幫助。
郭書真
不知道是幸運還是不幸，居然讓我有機會見識金融市場難得一遇的劫數。
從事財經新聞工作這些年，見證了大大小小的股災，恐慌程度不曾如此強烈，衡量投資者恐慌情緒的VIX恐慌指數飙升至曆來最高。
隨著2019冠狀病毒疾病（COVID-19）迅速在全球蔓延，各地股市崩塌，美國股市兩周內四次熔斷，道瓊斯工商指數周一（16日）創1987年以來最大單日跌幅，並在周三失守20000點，從2月時候創下的高峰下跌了超過30%。
金融市場過去100年經曆了幾次嚴重股災，1929年的全球經濟大蕭條、1987年的“黑色星期一”、2000年代的全球經濟衰退，以及2008年金融危機。第一場股災我沒經曆，第二場股災發生時我還在念書所以沒有概念，後面兩個我都曾參與采訪，每天看著市場波濤洶湧讓我覺得亢奮。
然而這次的感覺完全不一樣，非常不安，因爲這次股災背後的導因不受任何人掌控，也不是央行減息或購債就能解決，仿佛只能聽天由命。
一個月前，我還覺得人們對冠病疫情的擔憂可能過了頭，認爲疫情造成的經濟損失應該沒有想象中嚴重。當時的美國股市仍在創新高，冠病疫情似乎只是亞洲的事。我還樂觀以爲，冠病疫情充其量只會導致全球經濟增長放緩，不至于造成經濟衰退。但是隨著冠病成爲全球大流行（pandemic），各地關閉邊境並采取越來越嚴厲的抗疫措施，情況已經變得相當糟糕，全球經濟衰退看來無法避免，新加坡難以獨善其身。
原本以爲中國的情況改善後，其他受影響的地方也能把疫情控制得當，我們就可以迎接疫後的春天，不料韓國卻突然出現疫情大暴發，然後是意大利乃至整個歐洲，地球另一端的美國也進入緊急狀態。
盲目減息或量化寬松
反而使情況變得更糟
在危急關頭，美國聯邦儲備局3月3日減息50個基點後，在不到兩周內再于3月15日減息100個基點，聯邦基金利率已經降至0%至0.25%的目標區間，回到聯儲局在2015年12月相隔七年後第一次加息之前的水平。
緊接聯儲局之後各地央行也紛紛跟進，減息之余也在市場買入大量債券以期穩住信心。歐洲央行周三推出7500億歐元的資産購買計劃，但全球金融市場反而陷入新的恐慌。市場顯然並不認爲減息或公開市場操作可以提振經濟。
2008年全球金融海嘯期間，各地央行以非常規的量化寬松貨幣政策拯救市場並取得成效，那是因爲當時的金融體系出了問題，而此次沖擊市場的是大流行病，不是因爲過多杠杆所積累的巨大泡沫破裂。
這次需要的是具針對性的財政政策，才能緩解因爲疫情而導致業務中斷可能引發的經濟萎縮，盲目減息或量化寬松反而會使情況變得更糟——市場持續沒有起色而央行又無計可施時，貨幣政策就會被一群狙擊手綁架，淪爲他們操縱市場的工具。
七國集團領導人周一表示將動用貨幣和財政手段對抗疫情沖擊，並協調抗病毒的醫學研究。我覺得後者比什麽都更重要，因爲經濟能多快複蘇，取決于疫情什麽時候過去，而疫情什麽時候過去，取決于各國的防範措施，以及成功研發出能對抗病毒的解藥。
周一晚上當馬來西亞的朋友發來短信告知馬國將鎖國時，由于信息的來曆不明我還質疑消息的可靠性，直到電視新聞插播消息的那一刻，一陣涼意從頭到腳，心跳變得不規律呼吸也急促，就像坐在候機室等著登機一樣；鄰國的這一決定勢必對新加坡的經濟活動、新加坡人的生活起居帶來諸多幹擾。
不論是2000年代的全球經濟衰退或2008年的全球金融危機，即便面臨裁員減薪破産，人們還是如常生活，航空旅遊並沒有被打住、邊界沒有關閉、人們沒有被隔離。然而這一次，冠病疫情擾亂了人們的生活，讓世界近乎停頓下來。
第二個配套不要擇日實施
國際航空運輸協會預計這次疫情造成的收入損失將超過1130億美元。迪士尼關閉了在世界各地的主題公園。馬來西亞的雲頂世界在馬國決定“鎖國”之後也宣布暫時關閉至月底。受打擊的並不只是旅遊相關行業，如果大家都被迫待在家裏，商店和餐館也會遭殃，一些大型交易如房地産買賣也可能會被迫取消或延後。
應對疫情造成的危機所需要的不是寬松的貨幣政策，也不是直升機式的撒錢，而是對症下藥，讓有需要的行業和企業得到幫助。
我國政府在2020年財政預算案公布了一系列援助配套，包括40億元的經濟穩定與支援配套來幫助企業渡過疫情難關，隨著形勢改變，政府已經准備了第二個應對疫情的援助配套，並考慮動用國家儲備金爲第二個方案提供資金，市場猜測會在本周公布。
不論第二個配套的規模有多大或有哪些額外援助，關鍵是要即刻推行而不要擇日實施，像第一個配套的津貼和回扣得等上幾個月才發放就顯得慢了。千萬不要讓企業等太久，否則援助還沒到手它們可能已經消失。