李蕙心
理財錦囊
2019冠狀病毒疾病把我國的經濟帶入萎縮泥沼中，今年甚至可能出現曆來最嚴重的衰退情況。
然而，經濟危機也可以是投資良機。本期《理財錦囊》邀請專家講解，當經濟衰退時，如何進行投資。
本地最普遍的投資方法相信是買股票，可是近幾個月來，全球股市大起大落，緊緊拉扯著投資者的神經，也讓一些流動資金較少的散戶投資者大喊“吃不消”。
在這個薪金可能削減、飯碗可能不保的時期，許多人都看緊荷包，暫停投資計劃，保留資金以備不時之需。但若撇開焦慮，通過謹慎規劃，依然可以趁市場低迷時進行投資。
趁股價低位進行長期投資
輝立期貨（Phillip Futures）分析師蕭玮恩接受《聯合早報》訪問時說，目前多數股票的價格處于低價位，如果進行長期投資，現在是個不錯的時機。
“在經濟衰退時，股價退低，估值更具吸引力，投資門檻也更低。平均成本法（dollar cost averaging method）在這個時期的效果顯著，因爲如果價格繼續下跌，投資者能以更低價買入。
“如果是長期投資，在低價時進場，可降低投資風險，股價上升的空間也更大。”
上個月股市抄底的情況頻頻出現，當中有許多是散戶投資者。根據新加坡交易所數據，他們在第一季淨買入逾32億元的股票。
在經濟衰退期間，股市波動是必然的，奕豐環球市場（iFAST Global Markets）投資咨詢助理總監高揚智說，原因是投資者對公司近期的業績感到擔憂，導致股價承壓，但那也是投資者趁低吸購的機會，也意味著投資者必須有接受股價起伏不定的心理准備。
“一出現壞消息，股市可能出現大量不理智的抛售活動。在這個時候投資的人必須爲股市波動做好心理准備，即使出現短期虧損時，也要繼續持守。”
高揚智建議，投資者須確保自己有可供至少六個月開銷的應急現金，以免發生現金短缺而被迫以低價出售股票，蒙受虧損。投資者進場前，應多了解自己的經濟能力和可承受風險程度，做好准備就可開始規劃投資策略。
買差價合約或能短時間獲利
由于整體股市下滑，許多股票都處于低價位，投資者很容易被價格吸引，而忽略了這些股的未來上升潛力。高揚智提醒投資者，應該關注盈利增長良好而且資産負債表（balance sheet）強勁的公司。“在這種時期，基礎良好的公司會注資發展業務，並吞其他較弱的競爭者，擴大市場份額。股市和經濟一旦好轉，這些公司就會獲得巨大回報。”
高揚智勸請投資者切記，股市起伏難以捉摸，要預測股價的最低谷不容易。投資者應分不同時段買入，因爲股市可能很快回彈，或許還沒等到股價探底，就失去了以低價買入的機會。
除了長期持守的股票，蕭玮恩也建議投資者考慮用于短線交易的差價合約（CFD），從起落不定的市場中獲利。
他以標普500的差價合約爲例說，若客戶于4月24日在標普500指數爲2844.9點時持賣空倉位（short position），就可能在短時間內獲利。因爲美國當時出現一連串壞消息，包括制藥公司吉利德（Gilead）的冠病藥物臨床試驗失敗，以及經濟數據不佳。該股指當天以2763.2點作收。
“投資者在10個小時內獲利達2.87％，若買入一份差價合約，就可賺取81.7美元（116新元）。要購買一份標普500差價合約只需285美元。”
蕭玮恩還說，美國股市隔天很快便因一些州放寬行動限制而回升，收報2838點。若投資者在2772點時買入一份差價合約，就能獲利66美元。
差價合約是一種與發行商或證券行進行的場外交易，並非直接從交易所購買。這是一種杠杆投資，因此投資者只須付一筆投資占總額10％至30％的保證金，就可押注股價將上升或下跌。合約終止時，才從結算價與合約價的差額中計算盈利或損失。
另外，投資者也可考慮購買單位信托。大華銀行存款與財富管理新加坡與區域主管莊素薇指出，投資單位信托可分散風險，而且能很快套現。“單位信托很容易套現，投資者可隨時在工作日內買賣所持單位，然後全部贖回或贖回一部分。”
她提醒投資者要分多次定期投資，比一次過投入大筆資金的風險更低。
若不想傷腦筋決定購買何種投資工具，她建議投資者考慮購買多元投資配套。這些配套往往包含不同市場的股票、債券和房地産投資信托，而且投資者可按市場走勢調整不同投資工具的比重。
至于風險承擔能力較高的投資者，可考慮投資在財務狀況或基本面良好的公司。具有未來發展潛力的市場或領域，也是投資的選擇之一。
她以中國市場爲例子說：“中國政府陸續出台的經濟提振措施，顯示了扶持中國經濟從冠病疫情中複蘇的強大決心，而持續進行的經濟改革計劃能促進更高的長期增長。”
她也認爲，醫療服務和産品以及創新科技如人工智能也有很大增長潛力，適合投資者考慮。