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從普通市民的角度來理解常見的經濟和財經術語和課題。
呂愛麗 報道
國家、企業或個人進行各種投資時，一般都會簽署協議。林林種種的協議到底意味什麽？哪些協議又具有法律約束力？
在國際關系或企業投資中，人們最常聽到的應該是諒解備忘錄（Memorandum of Understanding，簡稱MOU）。MOU是雙方同意展開合作或協商的第一步，內容通常說明協商的目的和範圍。MOU最大的缺點是不具法律約束力。
同樣不具法律約束力的是條款書（term sheet）。與MOU不同的是，條款書闡明合作或投資的基本條件與條款，爲雙方最終簽訂的協議奠定基礎，減少日後的誤會或引起不必要的糾紛，造成資源的浪費或增加成本。
最終協議將取代
所有諒解備忘錄和協議
簡單而言，條款書可以視爲是最終協議（definitive agreement）的初稿。以企業投資來說，條款書的內容可能已有大致的投資金額、估值以及打算收購或脫售的股權比率等細節。
值得留意的是，在簽訂最終協議以前，即使已有了條款書，有意投資方仍有可能反悔或取消投資。原因可能是投資者在進行精確審核（due dilligence）時，發現打算投資的公司存在一些法律問題。
當雙方根據條款書的內容達成共識後，下一步就可朝最終協議的方向邁進。顧名思義，最終協議是交易過程中最終簽訂的協議，具有法律效力。它將取代之前所有的諒解備忘錄和協議，不論口頭或書面協議。
一般上，最終協議同時包含了執行時間表，例如雙方同意在什麽時候完成交易。
最終協議的交易若涉及收購公司股權或資産買賣，市場稱之爲買賣協議（purchase and sale agreement）。因此，一份具有法律約束力的買賣協議將載明買賣雙方最終同意的交易價、完成交易的時間表，以及交易雙方的來曆等細節。
如果投資者是通過認購公司配售的股票成爲股東，雙方簽訂的就是認購協議（subscription agreement）。認購協議列明公司以什麽價格配售多少股票給投資者。同樣的，協議裏也會有詳細的交易時間表。
除了認購普通股，投資者也可以認購公司的可轉換債券（convertible loan）。若是認購可轉換債券，協議則將載明雙方同意在哪個時間點以什麽價格將債券轉換成多少股的新普通股。