本報記者 李春蓮
8月12日下午，合盛農業集團（SGX：5VJ）（以下簡稱“合盛農業”）公布2021年上半年財務報告，公司上半年收入爲12億美元，EBITDA爲1790萬美元，稅前利潤爲20萬美元。本季度業績受益于集團營收增長、單噸利潤提升、融資計劃完成、有效的應對新冠肺炎疫情影響措施等因素。
合盛農業CEO李雪濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年新冠肺炎疫情暴發導致全球大範圍封鎖，大大降低了下遊需求水平。因此，公司的主要利潤來源，合盛橡膠和高美國際的財務表現受到了影響。然而自2020年下半年以來，下遊需求格局産生了變化。隨著需求的強勁複蘇，合盛橡膠和高美國際牢牢抓住了機遇，實現了業績的大幅提高。
我國新能源汽車行業的快速發展，給天然橡膠行業帶來機會以及增長。作爲擁有全球最大商業經營種植園的天然橡膠龍頭企業，合盛農業也正迎來最好的發展時期。
“汽車輪胎是天然橡膠最重要的應用場景，而中國擁有全球最大的汽車市場。”李雪濤還表示，尤其在當下全球新能源汽車興起的背景下，中國仍有望繼續保持規模領先優勢。這些利好因素將大量提高輪胎的需求，從而導致對優質的天然橡膠需求持續放量增長。
據了解，合盛農業涵蓋了天然橡膠上遊種植、中遊加工以及下遊分銷，還有針對于數字化領域的投資，其中包括了數字化電商平台HeveaConnect。作爲一家專業的種植、加工、銷售一體化的天然橡膠企業，合盛農業有160萬噸的天然橡膠産能，在全球天然橡膠中占據9%的市場份額。
與母公司協同效應不斷增強
盡管合盛農業是在新加坡上市的天然橡膠全産業鏈公司，但其與中國市場的聯系可謂千絲萬縷。
中國是全球天然橡膠中極具份量的消費市場，也是合盛農業最爲重要的市場之一。
李雪濤表示：“合盛農業每年約有三分之一的營收來自中國市場，我們得益于中國市場的發展，在雲南和海南有七家加工廠，在上海和青島也有很強銷售網絡，我們從全球組織天然橡膠資源並出口到中國，有效地滿足國內需求，中國汽車市場的快速發展對我們是非常利好的。”
早在2016年，中化國際就完成了對合盛農業的並購，占股54.99%，目前是合盛農業的控股股東。並購完成之後，中化國際把旗下的所有天然橡膠業務，包括加工廠和銷售網絡，都轉到了合盛農業，加之海外業務和GMG公司，完成了三大業務的整合。目前，合盛農業是中化國際旗下唯一的天然橡膠業務平台。
值得一提的是，合盛農業集團是中化國際的子公司，隸屬中化集團。今年3月，中國化工集團與中化集團開始實施合並重組。
“兩化合並將給公司的天然橡膠業務帶來很好的發展機遇。”李雪濤表示，因爲中國化工集團旗下有很大的輪胎業務，比如倍耐力（Pirelli）和風神輪胎，輪胎業務在全球處于領先地位。由于天然橡膠是輪胎的重要原材料，集團整合後在輪胎與橡膠上下遊産業鏈上的設置更加完善。在合並之前我們跟倍耐力和風神輪胎就有業務往來，未來協同效應會更多。
李雪濤認爲，合盛農業有很好的業務布局和優質的産品公司不但擁有廣泛布局在主要橡膠源地的加工廠，其天然橡膠的質量也得到了國際頂尖輪胎企業如米其林（Michelin）、普利司通（Bridgestone）、固特異（Goodyear）、倍耐力（Pirelli）、CONTINENTAL等的廣泛認可。當前主要任務是做優做強，注重內涵式發展，提高整體運營效率、産業布局、整體回報和競爭力，從而提升企業的價值。
天然橡膠需求不斷增加
今年以來，天然橡膠需求旺盛，強勁的需求支撐著橡膠價格的上漲。根據新交所SICOM標准橡膠20（TSR20）期貨價格，今年7月底價格爲US$1，696，年比年增長達到38%。
天然橡膠生産國協會（ANRPC）日前表示，由于最早實施疫情管控，中國市場的經濟已于2020年中開始實現逐步恢複；而印度在第二波疫情後，也于今年夏天逐漸解除封鎖。中國和印度兩個國家占據全球天然橡膠消費量的51%，隨著這兩個國家經濟的恢複和工業活動的增加，必將推動天然橡膠需求的增加。
因此ANRPC預測，由于中國、印度、美國和歐洲需求的改善，短期內全球天然橡膠價格將有所上漲。
對此，李雪濤也表示，基于行業上遊長期以來因爲膠價低迷而缺乏投資，新種橡膠園逐漸減少，部分小農戶也逐漸離開了橡膠行業。這造成了供應增長放緩的一個現象。但另一方面，從宏觀角度來看，需求會是持續增長的。天然橡膠未來在很長一段時間之內，從供需來講，會出現一個平衡甚至供不應求的局面，價格會逐步上漲。
新能源汽車發展如火如荼，天然橡膠的需求不斷增加。中國天然橡膠去年總計消耗了550多萬噸，今年預計會達到576萬噸，增長4.1%。
根據合盛農業財報，受2020年上半年以來輪胎和非輪胎行業需求的提振，公司上半年銷量恢複至新冠肺炎疫情暴發前的水平。受天然橡膠價格波動的提振，公司在上半年實現了1752美元單噸平均售價，與此前相比大幅上漲。由于平均售價提高以及産量增加，該集團上半年的收入較2020年上半年增長49.5%。
中國汽車工業協會發布的最新數據顯示，我國新能源汽車銷量再創新高。1-6月，新能源汽車産銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長2倍。
“新能源汽車銷量不斷增加，對天然橡膠的需求也在加大。”李雪濤還提到，新能源汽車整車重量比傳統燃油車重，所以對輪胎載重性、承壓性、輪胎胎壓等方面都有比較高的要求。同時，新能源汽車，基于有順勢扭矩的科技，起步非常快，這要求輪胎抓地性能比較好。新能源汽車行業更加需要高性能以及綠色的天然橡膠。合盛農業憑借領先的行業地位和完備的産業鏈優勢，以及優秀的可持續發展的成績，將可以很好地把握新能源汽車對天然橡膠數量及質量的需求。
中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧向《證券日報》記者表示，在天然橡膠需求中，輪胎行業的需求占比超過80%。因此天然橡膠的需求與汽車産業的景氣程度正相關。新能源汽車是今年上半年汽車市場增量的主力，也是拉動天然橡膠需求的重要因素。
（編輯 孫倩）