步步爲盈
投資要合理、生財要有道，但許多人對投資的概念往往著眼于房子和股票，如今市場上的投資産品相當多元，在選擇方面俨然已成了一門學問。
《聯合早報》每月一次特設“步步爲盈”欄目，爲讀者提供投資信息作爲參考。新加坡特許金融分析師學會（CFA Singapore）的專家將根據一名年輕上班族、一名已婚並育有一個小孩的父親，以及一名退休人士的財務狀況和投資需求，模擬設計三個不同的投資組合。
本系列將追蹤這三個投資組合接下來10個月的表現。本文提供的模擬設計投資案例，並不涉及真實的金錢交易與回報。讀者在購買任何投資産品前，應向金融分析師咨詢，也要考慮個人的投資目標、財務情況，以及特定需要。
天下所有的父母都希望給孩子一個不愁吃穿的生活，好讓他無憂無慮地長大。《聯合早報》財經組執行級記者周文龍（46歲）也不例外，育有一個近兩歲大兒子的他，想爲孩子儲蓄一筆錢，作爲教育經費。
他接受訪問時說：“有了孩子，在理財方面我必須更謹慎。因爲我現在考慮的不只是自己平常的生活開銷，還必須爲孩子的將來著想，部署他未來的成長道路。”
他和妻兒住在一個三房式組屋，房貸已經付清，目前主要應付每月的日常開銷和育兒費用。每月總花費維持在2000元左右。
身爲一名財經記者，他理財投資已有10多年，清楚投資的好處與風險。較早前他投入5萬元購買股票，並准備再拿出2萬元購買更多投資産品。他也會每個月額外投入1000元，增加總投資額。
他這次的投資目標是獲得比通貨膨脹率還高的投資回報率，除了累積育兒經費，也爲日後的退休生活做好准備。他能承受高達15％的未變現虧損（unrealised loss），以期能在未來獲得更多回報。
爲本系列提供免費咨詢的三位新加坡特許金融分析師學會專家，根據周文龍的投資額以及可接受的風險程度，設計了一個模擬投資組合。
專家團認爲，既然周文龍的風險承受力高，並希望在短短五年內達到投資目標，因此建議他把80％資金投在回報率比債券高，但風險也高的股票和挂牌基金上。
這些投資産品包括騰飛房地産投資信托（AREIT）、泰國釀酒（Thai Beverage）、永泰控股（Wingtai）和德銀大摩世界挂牌基金（DBXT MSCI World）。
爲了平衡風險，專家團建議他用剩余的錢，購入風險較低的凱德商用新加坡信托（CMT）債券和星獅地産（FCL）債券。
專家團說：“在本地股市和全球挂牌基金的高額投資，將爲他的投資組合帶來增長。股票投資包含挂牌基金、藍籌股，以及提供穩定收入的房地産投資信托和商用信托，非常多元化。”
計劃逐步加大股票方面投資
專家團也計劃逐步加大股票方面的投資，他們建議周文龍把每月額外投入的1000元，用來購買更多騰飛房地産投資信托和泰國釀酒的股票（各500元）。若股價上漲，他們可能建議脫售部分股票，把股票的投資占比下調回80％。
這個模擬投資組合以取得增長爲目標，風險高，投資産品價格的波動也很大。
專家團說：“整體組合在今年10月和11月取得1.95％的增長，原因是有數只股票價格上漲。例如股價起6％的泰國釀酒，德銀大摩亞洲（日本除外）挂牌基金上升4.9％，以及起3.4％的德銀大摩世界挂牌基金。”
專家：全球經濟平穩增長適合投資股票
網聯寬頻信托（Netlink NBN Trust）的表現不佳，股價兩個月來下跌0.6％。
在債券方面，星獅地産取得0.5％的回報，凱德商用新加坡信托的回報率爲0.1％。
根據專家團的觀察，全球經濟環境正以平穩的速度增長，這使得投資股票非常合適。另一方面，美國聯邦儲備局預計會在本月調高利率，促使銀行貸款利率上升，加劇通貨膨脹壓力，因此防禦性的債券投資必不可少。
此外，朝鮮的地緣政治風險和動蕩不安的中東局勢，也可能導致股市出現波動。因此專家團認爲，暫時無須爲風險較高的股票投資加磅，投資組合保持不變。
本系列將在下一期介紹專家團爲退休者黃慕居設計的模擬投資組合。
認識債券
債券是政府和企業向公衆借款時發出的債務憑證，具有法律效力。發行者承諾在指定期限內，在即票期（tenor）內支付一定的利息，到期後便歸還本金給債權人。票期可能介于數年到10多年不等。
債券利息稱作票息（coupon），發行機構一般會每半年或一年派發固定票息，金額不受公司業績影響，風險較低，因此債券也可視爲一種收入穩定的投資産品。
另外，如果企業破産，債券持有者可優先索取企業的剩余財産。
債券也在公開市場上交易，因此價值會受各種因素影響而出現波動，例如通貨膨脹和經濟狀況。投資者可通過買賣債券，賺取價格差額。
本地投資者較熟悉的是由企業發行的企業債券，以及我國政府發行的新加坡政府債券（Singapore Government Securities）。此外，還有新加坡儲蓄債券（Singapore Savings Bond）。
最適合社會各階層的新加坡儲蓄債券門檻很低，最低投資額爲500元，最高是5萬元，每人可持不超過10萬元。該債券半年派息一次，票期長達10年。
新加坡儲蓄債券的票息以遞進方式增長，從第一年的約1％，逐年上升至第10年的約3％。每年平均收益介于約1％至2％。
由于購買門檻很低，票息也穩定，因此很適合剛踏入社會不久的年輕投資者。