投資要合理、生財要有道，但許多人對投資的概念往往著眼于房子和股票，如今市場上的投資産品相當多元，如何選擇俨然成了一門學問。
《聯合早報》每月一次特設“步步爲盈”欄目，爲讀者提供投資信息作爲參考。新加坡特許金融分析師學會（CFA Singapore）的專家根據一名年輕上班族、一名已婚並育有一個小孩的父親，以及一名退休人士的財務狀況和投資需求，模擬設計三個不同的投資組合。
本系列追蹤這三個投資組合接下來六個月的表現。本文提供的模擬設計投資案例，並不涉及真實的金錢交易與回報。
讀者在購買任何投資産品前，應向金融分析師咨詢，也要考慮個人的投資目標、財務情況，以及特定需要。
本地股市在今年3月再次出現動蕩，本系列三名投資者的模擬投資組合連續兩個月受到沖擊，回報率再度下挫，其中一個甚至出現虧損。
《聯合早報》執行級記者周文龍的投資組合因爲風險高，整體回報率在股市遭受連番打擊後轉盈爲虧，從2月的1.46％下跌至3月的負1.61％。
退休者黃慕居的回報率從2.09％進一步下跌至0.17％，幾乎回吐了之前的所有盈利。市場執行員楊錦麗的回報率則從1.99％下跌至0.50％。
專家團說，股市波動期間，股價可能會下跌，但投資的關鍵是要持續關注投資産品的占比和妥善管理風險，才能取得良好的長期投資效益。
專家團會在接下來的三個月裏專注于應對股市波動對投資組合帶來的影響。
周文龍的投資組合最受關注，由于組合中的股票占比較高，才會在股市下跌時大受影響，因此專家團決定把部分資金轉移到回報率較穩定的債券。
專家團出售德銀大摩世界挂牌基金（DBXT MSCI World ETF），以亞洲債券基金新加坡債券指數基金（ABF Singapore Bond Index Fund）取代，這樣一來，投資組合中的債券占比從20％上調至35％。
專家團說：“周文龍投資組合中的65％依然是證券，還是能從上升的股價中獲利。債券占比增加能降低證券在近期下滑帶來的影響。”
投資組合中的泰國釀酒（Thai Beverage）在3月底的股價，已低于去年的買入價格，虧損近12％。公司去年第四季的業績不佳，導致其股價連續兩個月萎靡不振，專家團認爲應該繼續觀察公司今年第二季的業績才決定是否要進行調整。
另一個飽受股海跌宕起伏影響的投資組合，是黃慕居的“退休者組合”。
該組合的證券和債券各占一半，上個月的整體投資回報率主要來自取得近15％回報率的華僑銀行（OCBC），以及回報率達5.2％的德銀大摩亞洲日本除外挂牌基金（DBXT MSCI AC Asia ex Japan ETF）。
華僑銀行去年第四季的表現不俗，各項業務也取得佳績，支持股價攀升。
該組合也包括星展銀行永久債券（DBS Perpetual Bond）和華僑銀行永久債券（OCBC Perpetual Bond），回報率分別爲負0.6％和1％。
黃慕居不打算定期投入更多資金在這個投資組合中，該組合將完全以投入的第一筆20萬元資金取得增長。
值得注意的是，黃慕居和楊錦麗組合中的新加坡儲蓄債券（Singapore Saving Bond），全由亞洲債券基金新加坡債券指數基金（ABF Singapore Bond Index Fund）取代，原因是銀行利率上升不少，加上新加坡債券指數基金價格今年來下跌4.8％，是進場買入的好時機。
楊錦麗投資組合較早前的獲利幾乎消失無蹤，盡管如此，SPDR海峽時報指數挂牌基金（STI ETF）還是取得了5％的回報。
專家團認爲，股市接下來暫時不會回穩，于是決定脫售10％的海指挂牌基金套現，把資金用來買入更多新加坡債券指數基金。
經過調整後，海指挂牌基金在投資組合中的占比將從2月的39.6％下調至33.3％，但由于楊錦麗每個月會投入500元買入更多海指挂牌基金，因此占比接下來還會持續擴大。
投資組合中有兩種債券，即星獅地産（FCT）債券和凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）債券，回報率爲0.1％和負0.5％。
雖然股市動蕩不安，但專家團再次強調，平均成本法（Dollar Cost Averaging）能緩解新加坡股市波動的風險，可避免以過高價格大量購入股票，並在股市盤整時蒙受巨額損失。
“海指在短時間內，從1月24日的3609點高峰下跌至2月9日的3377點低谷，跌幅爲6.4％。從去年9月開始的較長投資期、平均成本法以及投資在不受短期股市下跌影響分債券，緩解了沖擊。”
兩機構本月21日 辦“步步爲盈”華語投資講座
爲了加深公衆對市場投資的了解，新加坡交易所學院（SGX Academy）與新加坡特許金融分析師學會將在本月21日聯合舉辦第二場“步步爲盈”華語投資策略講座。
爲“步步爲盈”設計模擬投資組合的專家團會現場分析投資組合，預測市場前景和經濟走勢。另外還會有其他專家用技術分析解讀市場走勢，以及介紹價值投資。
講座時間是早上10時至下午2時，地點在職總大廈禮堂NTUC Centre Auditorium七樓。
講座入場免費，有興趣出席者必須先上新交所學院的網站https://www.sgxacademy.com報名。公衆也可撥打熱線63275438詢問詳情。
平均成本法適合長線投資
平均成本法也稱爲“定期定額投資法”，就是在固定時間用固定的金額，買入同一個投資産品，不論當時的股價高低。講究的是長時間增持該投資産品，而不是一次性大量買入。
《步步爲盈》系列的楊錦麗和周文龍就是以這種方式購買股票。楊錦麗每個月會投入500元購買更多海指挂牌基金，而周文龍則會每月出資共1000元增持泰國釀酒和騰飛瑞資（A-REIT）股票。
比方說，A股在2月1日的股價是1元，到了3月1日起到2元。若投資者在2月以1000元購買A股，就能買入1000股。隔月再出1000元卻只能買到500股。兩個月內共買了1500股，每股平均價爲1.33元。
如果股市暴跌，股價在4月跌至0.5元，投資者等于損失了62％，每股虧0.83元。這時如果投資者又出資1000元，就能買到2000股。如此一來，投資者三個月共花3000元買了3500股，每股平均價爲0.86元，抵消了之前的虧損。
這種方法能避免“高價買入，之後下跌”的風險。這種投資法讓投資者每隔一段時間投入一小筆資金，適合現金不多的投資者。他們也不用時時關注股市起落，擇時購買。
缺點是投資者不一定懂得何時脫售套利，而且這個方法只適合長線投資，投資者必須有耐心等待好時機脫售股票，否則將得不償失。
此外，投資者必須慎選股票，如果不斷累積的股票沒有升值潛能，總投資肯定會虧本。