投資要合理、生財要有道，但許多人對投資的概念往往著眼于房子和股票，如今市場上的投資産品相當多元，在選擇方面俨然成了一門學問。
《聯合早報》每月一次特設“步步爲盈”欄目，爲讀者提供投資信息作爲參考。新加坡特許金融分析師學會（CFA Singapore）的專家將根據一名年輕上班族、一名已婚並育有一個小孩的父親，以及一名退休人士的財務狀況和投資需求，模擬設計三個不同的投資組合。本系列追蹤這三個投資組合接下來七個月的表現。
本文提供的模擬設計投資案例，並不涉及真實的金錢交易與回報。讀者在購買任何投資産品前，應向金融分析師咨詢，也要考慮個人的投資目標、財務情況，以及特定需要。
今年2月股市出現盤整和劇烈波動，本系列三名投資者的模擬投資組合的回報率全都比一個月前下降。
《聯合早報》執行級記者周文龍的投資組合整體回報率從1月份的5.28％，下跌至1.46％；退休者黃慕居的回報率減半至2.09％；市場執行員楊錦麗的回報率則從2.37％減少至1.99％。
值得慶幸的是，這三個組合受益于挂牌基金和股票在去年的優異表現，因此仍可獲得盈利。
周文龍的投資組合因爲證券占比最高，因此當股市上個月盤整時，所受的沖擊也最大，部分股票甚至處于“虧損”狀態。
占投資組合11.8％的泰國釀酒（Thai Beverage）因爲去年第四季的業績不佳，導致股價下跌，投資回報率爲負6.3％。該公司在泰國酒類業務銷售額減少，加上公司收購越南的西貢啤酒股權，拖累公司整體淨利下滑。
專家團指出，公司的釀酒業績疲弱主要是因酒類特許權稅在第四季上漲。許多分銷商提前大量進貨，已避免繳付更高的特許權稅，以致第四季銷售額大幅減少。
“我們認爲應該等下一季業績出爐後才決定是否要采取行動。泰國釀酒作爲本區域主要的啤酒和餐飲業者，是亞細安消費增長的指標，這個投資理論在我們看來，依然如此。”
投資組合中三個債券的表現也不理想。
凱德商用新加坡信托（CMT）債券、星獅地産（FCL）債券和亞洲債券基金新加坡債券指數基金（ABF Singapore Bond Index Fund）的回報率，分別滑落0.4％、0.1％和0.9％。
黃慕居整體回報率有賴早前上漲股票
專家團認爲，周文龍的投資組合將會取得增長，但所面對的波動是三個投資組合中最大的。專家團將會繼續留意投資産品的曝險情況，尤其是表現不如預期的泰國釀酒，才決定是否要做出調整。
另一個受股市波動影響較大的投資組合屬于黃慕居。組合中的證券占了一半，2.09％的整體回報率有賴于較早前上漲不少的股票投資。
可是整體表現卻被泰國釀酒、輝盛國際信托（Frasers Hospitality Trust）、凱德商用新加坡信托債券和星獅地産債券拖累，這些産品的回報率分別下挫5％、1.3％、0.4％和0.1％。
專家團在這輪檢討中，決定以中信環境技術（Citic Envirotech）取代網聯寬頻信托（Netlink NBN Trust）。
“網聯寬頻信托是表現穩定的電信基礎設施業者。我們認爲，隨著光纖網服務滲透率增加，信托能維持一定的股息率，但由于現在有很多投資機會，我們還是決定全數賣掉。”
中信環境技術的業務以薄膜水處理技術爲主，業務主要在中國。公司隸屬于中國國企中信集團（CITIC），截至去年12月的全年盈利增長16.7％至1億1590萬元，營收則上揚66.9％至9億零880萬元。
專家團說，中信環境技術是本地市場中表現較好的中國環境技術業者。在本月舉行的中國全國人民代表大會中，中國政府可能加大對環保政策的關注，相信會對包括中信環境技術在內的業者有利。
黃慕居的20萬元投資額，有一半用來買債券，緩解了最近股市震蕩對整體投資回報率的影響。專家團預計，接下來股市會出現多次波動，而債券將繼續起到緩沖作用。
他們也注意到，零售債券市場有擴大迹象，新的高回報率投資産品可能出現。
專家團說，政府宣布成立基礎建設辦公室，市場預計政府或國有企業會發出更多長期基礎建設債券，來資助基礎建設項目。此外，政府也可能爲這類長期貸款計劃提供保障。
這類債券的票息率向來可觀，如果政府推出相關的零售債券，那會是很好的長期儲蓄工具。專家團將密切留意這類投資機會。
楊錦麗投資組合表現平穩
在三個投資組合中，以楊錦麗的投資選擇表現最爲平穩，受股市震蕩的影響最小。
在投資組合占比最大的海峽時報指數挂牌基金，2月取得7％的回報率。
楊錦麗每個月會額外投入500元增持海峽時報指數挂牌基金（STI ETF），加上基金取得的收益，該基金的占比從去年10月的31％增加到2月的41.2％。
債券産品占了其余的56.8％，凱德商用新加坡信托債券和星獅地産債券的回報率微跌0.4％和0.1％。專家團對這個投資組合的各個産品比率感到滿意，沒有調整的必要。
專家團說：“海峽時報指數從1月24日的3609點高峰盤整至2月9日的3377點低谷。在很短的時間下降了6.4％，但始自去年10月的長期投資期、平均成本法以及不受短期股市下跌影響的債券投資，緩解了這次震蕩所帶來的沖擊。”
認識期貨交易
期貨交易基本上就是預測某個商品或金融産品未來的價格，然後買賣雙方約在未來的一個日期交收商品。
若預期商品價格會上漲就買入期貨合約，價格上升後就賣出，平倉獲利。如果認爲價格會下降就賣出期貨合約，價格下跌後才買入。
投資者也可選擇對股票指數進行期貨投資，也就是預測一組股票或整個股市未來的表現，例如海峽時報指數期貨。
期貨買賣可鎖定收益和降低股市波動所帶來的風險。
比方說，股市大跌導致所持股票猛跌無法賣出或股票停牌，可選擇賣出期貨合約，以減少損失。如果看好某只股票，卻擔心股票受大盤波動的影響，可賣出與股票同等價值的股指期貨合約，以減輕大盤的系統性風險。