投資要合理、生財要有道，但許多人對投資的概念往往著眼于房子和股票，如今市場上的投資産品相當多元，如何選擇俨然成了一門學問。
《聯合早報》每月一次特設‘步步爲盈’欄目，爲讀者提供投資信息作爲參考。新加坡特許金融分析師學會的專家根據一名年輕上班族、一名已婚並育有一個小孩的父親，以及一名退休人士的財務狀況和投資需求，模擬設計三個不同的投資組合。
本系列自去年月起追蹤這三個投資組合一整年的表現。本文提供的模擬設計投資案例，並不涉及真實的金錢交易與回報。
讀者在購買任何投資産品前，應向金融分析師咨詢，也要考慮個人的投資目標、財務情況，以及特定需要。
6月雨季的新加坡暴雨連連，本地股市也跟著風雨飄搖。中美貿易戰和美國國債收益率上升，把本欄的三個投資組合推向虧損。三人的投資回報率，都跌至投資組合創建以來的最低點。
投資組合最爲保守的市場執行員楊錦麗，首次面對虧損，回報率爲負0.88％。《聯合早報》執行級記者周文龍和退休者黃慕居的投資組合回報率，分別爲負4.11％和負2.52％。
無須急于脫售股票
股市出現熊市迹象時最容易引發恐慌性抛售，可是在這種情勢下更應稍安勿躁，以不變應萬變。
專家團隊指出，組合中的投資産品多元，債券投資能減輕股市下跌造成的虧損。雖然部分股票表現不理想，但整體組合的收益率不算太差，不應急著脫售股票。
“投資組合的票息和股息收入依然不錯，而且隨著股價下跌，票息和股息收益率會上升到足以把投資者吸引回來，還可能促使股價回歸到平均值（mean reversion）。”
專家團隊還說，股市如預料般在第二季出現整合，但接下來依然會受到貿易戰和美元彙率波動的影響。
長期投資更注重的是穩定收益，三人至今獲得不少股息和票息。投資額最小的楊錦麗至今獲得264.19元。
周文龍和黃慕居在5月的票息和股息分別爲1569.45元和4392.26元，但專家團發現當時提供給本報的數據有誤，于是對6月的數據進行調整，兩人至今應分別獲得1148.87元和4902.16元。
周文龍投資組合中的證券占比最大，受到的沖擊也最大。
截至6月29日，除了德銀大摩亞洲日本除外挂牌基金（DBXT MSCI AC Asia ex Japan ETF）和騰飛瑞資（Ascendas REIT）分別取得3.2％和3.5％的回報率之外，其他三只股票呈一排“紅字”。
泰國釀酒（Thai Beverage）、永泰控股（Wing Tai）和華僑銀行（OCBC）的回報率，分別爲負17.1％、負5.1％和負5.8％。
盡管如此，組合的整體全年加權股息與票息收益率爲2.9％，投資者依然有收益。
泰國釀酒持續表現不佳，集團因爲收購越南飲料生産商Sabeco導致今年首季淨利下跌62％，可是專家團隊不建議脫售該股，並認爲集團的營收會因爲世界杯賽事而有所上升。他們也預計，擁有八個啤酒品牌的泰國釀酒，會在一兩年內占據泰國啤酒市場的領先位置。
與周文龍持有部分相同投資的黃慕居也面對類似情況。
德銀大摩亞洲日本除外挂牌基金的回報率達到3.2％，以較低價買入華僑銀行股票的他，獲得6％的回報率。騰飛瑞資表現良好，回報率爲5.3％。
其他股票泰國釀酒、中信環境技術（CITIC Envirotech）、永泰控股和輝盛國際信托（Frasers Hospitality Trust），一律陷入虧損，介于負5.1％至負22.6％。
專家團隊說，中信環境技術的股價因爲總裁卸任而大跌，但他們認爲不宜在股價疲弱的時候脫售股票，因爲公司盈利依舊會增長。由于新管理層承接了低利潤的大型項目，因此必須密切關注公司接下來發展情況。
大盤滑落，輝盛國際信托也難逃股價下跌的厄運。專家團隊認爲，投資組合的設計以股息爲宗旨，因此股息收益率高且收入較穩定的房地産投資信托，是投資組合的必要投資。
債券趨穩 減輕證劵跌勢影響
組合中的債券表現穩定，減輕了證券下跌造成的損失。星展銀行永久債券（DBS Perpetual Bond）和華僑銀行永久債券（OCBC Perpetual Bond），回報率分別爲0.3％和1.8％。
過去數月來僥幸躲過股市風險的楊錦麗，終究還是難逃驚濤駭浪的拍打，整體回報率出現赤字。組合中占比最重的SPDR海峽時報指數挂牌基金（STI ETF）從5月的5.9％下降至6月的0.4％。雖然不至于虧損，但賬面收益減少。
她的投資組合以風險較低的債券爲主，符合她能承受的風險程度。她的星獅地産（Frasers Property）債券和凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）債券投資，分別取得負0.3％和0.3％的回報率。
股價終將“均值回歸”
股票價格有起有落，但無論升跌幅度多大，都不可能永久持續，總有一天會回到多年來的平均價格，這就是所謂的均值回歸。
“漲多必跌，跌多必漲”，投資者可以根據均值回歸的理論制定投資策略。如果一家公司的發展前景維持良好，股價卻因爲外部因素而大漲或大跌一段時間之後就會回到平均值，適合用于低買高賣的投資策略。
以何種數據的平均值爲基礎極爲重要，這樣才能決定進場時機和買入的價格。
一些投資者以公司的本益比（Price-Earnings Ratio，簡稱P/E）或業績報告作爲參考。例如，公司的季度盈利遠高于長期均值，下一個季度就很可能回落到均值左右。
有些人則以投資者調查來了解市場情緒，作爲價格轉折點的根據。如果調查顯示多數投資者持悲觀情緒，價格很可能在不久後回升。
由于這個方法須要參考許多數據而且不一定准確，因此投資者仍應保持謹慎。