投資要合理，生財要有道，但許多人對投資的概念往往著眼于房子和股票，
如今市場上的投資産品相當多元，如何選擇俨然成了一門學問。
《聯合早報》每月一次特設‘步步爲盈’欄目，爲讀者提供投資信息作爲參考。
新加坡特許金融分析師學會的專家根據一名年輕上班族、一名已婚並育有一個小孩的父親，以及一名退休人士的財務狀況和投資需求，模擬設計三個不同的投資組合。
本系列自去年10月起追蹤這三個投資組合一整年的表現。本文提供的模擬設計投資案例，
並不涉及真實的金錢交易與回報。讀者在購買任何投資産品前，應向金融分析師咨詢，
也要考慮個人的投資目標、財務情況，以及特定需要。
全球貿易糾紛似乎沒有消停的迹象，數個新興市場先後出現貨幣危機，讓8月份的投資市場再添變數。三個投資組合的回報率隨著大盤回跌，幸好幅度不大。
市場執行員楊錦麗的投資組合回報率，連續三個月處于虧損狀態，8月份跌幅稍微擴大至負0.7％。《聯合早報》執行級記者周文龍和退休者黃慕居的投資組合回報率，分別爲負5.21％和負1.95％。
專家團指出，三個投資組合以新加坡和亞洲市場爲主，而這些市場因爲美國利率上升和市場避險情緒提升，而出現資金從新興市場逆流到美國的現象。
雖然三個投資組合仍處于虧損狀態，但楊錦麗、周文龍和黃慕居至今獲得的票息和股息皆有所上升，分別爲439.21元、1295.07元和6095.16元。
專家團說：“目前市場表現不佳，但曆史告訴我們，若長期持守，正回報的年份比虧損的年份還多。如果投資時機不對，投資者應該避免虧損在近期內加大，以期在未來取得長遠利益。”
專家團追蹤這三個投資組合已將近一年，他們將繼續采取防禦性投資分配，並會在下一期的報告中總結三個投資組合過去12個月來的表現。
周文龍每月都會額外注資1000元買入泰國釀酒（Thai Beverage）和騰飛瑞資（Ascendas REIT）的股票，目前泰國釀酒占他總投資額的12.3％，回報率爲負28％，是投資組合中股價跌幅最大的股票。
另一個拖累組合整體表現的是華僑銀行（OCBC），回報率爲負6.9％。
專家團認爲，這兩只股票的基本面依然良好，而且股息收益率也分別上升至3.5％和4％。可是周文龍買入華僑銀行股票時股價較高，以致同以較低價格購入的黃慕居相比時，虧損幅度較大。
周文龍投資的三只股票，在股市的洶湧波濤中無一幸免，永泰控股（Wing Tai）的虧損從7月的負1.4％擴大至負3.7％。
占總投資額17.6％的騰飛瑞資至今取得6.7％的回報率，截至8月31日的股息收益率更高達6.14％，表現平穩。德銀大摩亞洲日本除外挂牌基金（DBXT MSCI AC Asia ex Japan ETF） 的回報率爲3％。
黃慕居投資組合以表現穩定的債券爲主，受股市震蕩的影響較小。在他投資的四只股票當中，只有華僑銀行因爲進場時機好，而取得4.7％的收益。
泰國釀酒和中信環境技術（CITIC Envirotech）的股價在8月份下挫，以至兩者的投資回報率分別爲負28.2％和負17.1％。永泰控股的虧損額則達到負3.7％。
專家團不建議此時脫售這些股票
專家團說，購入以上三只股的時機欠佳，以致現在出現虧損，但專家團不建議在這時脫售這些股票。他們認爲，泰國釀酒將受益于泰國和區域的消費需求增長；中信環境技術則是業績穩健的中型淨水科技公司；永泰控股在購地時極爲謹慎，避免支付過高費用。
“這顯示，即使是優質股，短期回報率仍然容易受到進場時機和買入價格左右。”
投資組合中的騰飛瑞資和上個月買入的凱德商務産業信托（CapitaLand Commercial Trust）表現不俗，分別取得9％和1.1％的回報率，緩解了證券價格下跌帶來的打擊。
在債券方面，黃慕居投資的華僑銀行無期債券和星展銀行無期債券的回報率，分別爲2％和1.2％。
華僑銀行上個月宣布在9月20日贖回無期債券。專家團說，雖然華僑銀行無期債券的票息率爲5.1％，但由于購買時的溢價達2.9％，因此有效收益率爲2％。
投資新手楊錦麗的整體投資回報率起落不大，SPDR海峽時報指數挂牌基金（STI ETF）的回報率從7月的2.3％回落至0.1％。
其他債券投資如星獅地産（Frasers Property）債券和凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）債券的投資回報率，分別微升至0.8％和0.3％。
專家團說，作爲一名保守投資者，楊錦麗的投資組合分配得宜，雖然股市正處于低迷狀態，但仍不應放棄投資。
何謂資金逆流？
海外投資一般上是由富裕的發達國家流向發展中國家、投資于股市、債市或房地産的資金。當這些資金從發展中國家撤離，回流到發達國家時，就是所謂的“資金逆流”（reverse fund flow）。
資金撤離將導致發展中國家的股價或房地産價格下跌，沖擊當地經濟。這在發生金融危機時較爲常見，這是因爲發達國家投資者爲了彌補金融危機帶來的損失，必須撤回海外資金。
美國政府今年初推行稅務改革，促使不少原本爲了避開稅務而到海外設廠的美國企業撤回海外資金，以享有減稅優待。美國聯邦儲備局近期多次上調利率，也吸引投資者把錢存到美國的銀行。
此外，中美貿易戰引發的亞洲市場焦慮，以及數個新興市場如土耳其出現貨幣危機，促使投資者紛紛賣掉亞洲資産，把資金改投在經濟較穩定的美國。